1997年，杨在西安肖某处2次共筹集30万元。据杨交代，实际上，她将这笔钱中的17．6万元还给了渭南的高某，另一部分钱则还给了西安的张某。由于她一开始通过拆东墙补西墙为部分集资人付了部分本金，使人对她深信不疑。截至1998年底，杨仅在某老干部工作管理局、老龄委、老年体协等单位的20多个人中，就集资诈骗150多万元；在某邮电管理局14名老同志中骗走140万元。
据查，从1997年至2000年，被她骗的人超过200人，骗钱累计达830多万元。在这些被骗的人中间，不仅有处级、厅级干部，甚至还有省级干部。
假合同假执照一路骗到京
在寻找“靠山”和高息诱惑之外，为了用更多的“新款”还“旧款”，杨又开始了造假。
1999年，杨让人私刻了“中华人民共和国国家体育运动委员会”的印章，并伪造了1份2000年在成都举办大学生运动会的假合同。用这份假合同，她先骗取了某老年基金会的50万元资金，后又骗得北京一家全国性基金会50万元只还本金、不还利息的资金。
2000年7月，杨通过改动复印件、再次复印的方法，将营业执照副本中的注册资金50万元，变成了500万元。用这份复印件，杨当月就向中国银行的一位退休职工“借”了35万元。凭着伪造的营业执照，杨还骗取了北京一家单位的信任。2000年，北京一家基金会专门给交通银行陕西分行来函，称陕西桑茂经贸公司是当地一家实力较强的民营企业，希望在政策允许的范围内，给予这家公司大力支持。
2001年1月19日，杨念红被公安机关依法逮捕。
